Во времена, когда экономику штормит, а период пандемии коронавируса – как раз такой случай, инвесторы начинают искать предложения, которые обещают стабильность выплат и позволяют планировать свой доход. Ценные бумаги, которые отвечают таким требованиям – это облигации.

К осени этого года на финансовом рынке Казахстана появилась новая возможность – крупнейший игрок на рынке онлайн кредитования в стране – ТОО МФО "ОнлайнКазФинанс" – разместит долларовые облигации на AIX и уже разместил тенговые на KASE. Посмотрим, насколько интересны эти бумаги.

Исходя из условий облигационного займа, понятно, что этот финансовый инструмент по достоинству могут оценить:

  • инвесторы, желающие защитить капитал от колебаний национальной валюты и одновременно получить высокий доход на вложенные средства в иностранной валюте;
  • инвесторы, желающие получить ещё более высокий доход в тенговом выражении.

Условия облигационного займа:

в долларах (на AIX)

  • Объём выпуска – 7 млн долларов.
  • Номинальная стоимость – 100 долларов.
  • Ставка купона 9% годовых (фикс.).
  • Доходность – 9% годовых.
  • Выплата купона – 4 раза в год.
  • Дата размещения: сентябрь 2020 года.
  • Срок обращения – 2 года.
в тенге (на KASE)
  • Объём выпуска – 4 млрд тенге.
  • Номинальная стоимость – 1000 тенге.
  • Ставка купона – 19% годовых (фикс.).
  • Доходность – 19% годовых.
  • Выплата купона – 4 раза в год.
  • Дата размещения – август 2020 года.
  • Срок обращения – 2 года.

Loading...

*Калькулятор позволяет провести примерный расчёт дохода, без учёта издержек, расходов и иных затрат, связанных с операциями на фондовом рынке.

Традиционно на финансовом рынке доходность по облигациям стремится сравниться со средним уровнем доходности по банковским вкладам. В случае с облигациями МФО "ОнлайнКазФинанс" процент вознаграждения гораздо выше, и это говорит о привлекательности предложения.

Loading...

Какие ещё преимущества есть у облигаций?

В качестве инвестиций облигации привлекательны в силу ряда причин:

  • фиксированный процентный доход;
  • возможность прогнозировать прибыль от инвестиций, даже если облигацию планируете продать до её погашения;
  • риски инвестиций ниже в долгосрочном периоде, по сравнению, например, с акциями;
  • высокая ликвидность: облигации можно быстро продать другому лицу до момента погашения;
  • при банкротстве эмитента очерёдность выплат по облигациям приоритетней, чем по акциям.

Знакомимся с эмитентом

ТОО "ОнлайнКазФинанс" – это быстрорастущая, крупнейшая онлайн-МФО в Казахстане, с хорошими показателями доходности и относительно высоким качеством кредитного портфеля.

Место компании на рынке

Компания занимает первое место среди онлайн-МФО и третье место по всему сектору МФО по размеру кредитного портфеля, который продолжает расти уверенными темпами на фоне увеличивающегося спроса на беззалоговые микрокредиты в Казахстане.

Акционеры

ТОО "ОнлайнКазФинанс" – это часть крупного международного финтех холдинга ID Finance Group.

Какова бизнес-стратегия этих двух подразделений компании?

Solva специализируется на беззалоговом онлайн-кредитовании физических лиц и субъектов малого бизнеса c кредитным лимитом до 2 млн тенге на срок до 3 лет. Solva работает с клиентами "банковского" качества со стабильными источниками дохода. Доля индивидуальных предпринимателей в портфеле Solva составляет более 15% и продолжает расти.

MoneyMan специализируется на срочных беззалоговых онлайн-займах для физических лиц и суммой займа до 130 тысяч тенге. MoneyMan ориентирован на потребителей с высшим образованием, активно пользующихся интернетом, с доходом от 150 тысяч тенге. Займы используются на покрытие срочных потребительских расходов.

Loading...

Оцениваем рынок

Прозрачность и доверие

Отметим, что до недавнего времени из небанковских кредитных организаций только МФО находились под надзором финансового регулятора (с 1 января 2016 года). То есть права и клиентов, и самих компаний в этом сегменте рынка уже были хорошо защищены государством.

Однако этим летом рынок микрокредитования в целом вступил в новую фазу своего развития, став более прозрачным и подконтрольным государству. Это вызвано требованием регулятора, согласно которому до 1 июля 2020 года все организации, осуществляющие микрофинансовую деятельность, должны были пройти учётную регистрацию в Агентстве по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР).

На 1 сентября 2020 из 3,1 тысячи субъектов микрокредитования учётную регистрацию в агентстве прошли 227 микрофинансовых организаций, 202 кредитных товарищества и 650 ломбардов. Остальные субъекты микрокредитования являются бездействующими или не имеют достаточного капитала и планируют прекратить деятельность.

Такой шаг послужит оздоровлению рынка микрокредитования и повышению уровня доверия к компаниям, которые продолжат работать в секторе.

Динамика роста

Согласно данным Нацбанка, по итогам шести месяцев этого года совокупный кредитный портфель МФО с начала года вырос на 3 миллиарда тенге – до 293,7 млрд, или на 1% (несколько предыдущих лет сектор рос не менее, чем на 15-20% в год).

Падение оборотов в секторе игроки однозначно связывают с пандемией коронавируса в этом году.

Причём сектор уже начал отыгрывать потери во втором полугодии 2020 года. Например, по данным Ассоциации микрофинансовых организаций Казахстана на 1 июня 2020 года, кредитный портфель в секторе микрокредитования в Казахстане сократился на 4% с начала года (это ассоциация связывала с пандемией коронавируса) и составлял 277 млрд тенге.

Крупные игроки в секторе настроены оптимистично и говорят об отложенном спросе казахстанцев на кредиты.

Бонус! Какие суверенные облигации стоит купить и держать

Инвесторам, ищущим привлекательные национальные экономики для вложения своих средств, в настоящее время могут быть интересны суверенные облигации таких стран как Казахстан, Оман, Россия, Турция и Украина.

У каждой из этих стран есть хорошие экономические информповоды. К примеру, Казахстан интересен своими стабильными позициями в регионе, на рынке Омана потенциал рождает восстановление цен на нефть, Россия продолжает снижать базовую ставку и славится хорошими навыками работы с различными шоками, экономика Турции привлекает позитивными прогнозами макроэкономистов, а Украина вскоре должна получить новый кредит от МВФ, что подтолкнёт экономический рост в стране.

Подробности и прогнозы по каждой суверенной бумаге этих стран даны ниже.

Рекомендация: "Покупать"

Рекомендация: "Держать"

Loading...

 Предоставляя общие рекомендации по рынку и ценным бумагам, Компания не даёт персональных рекомендаций или советов по инвестированию и не учитывает ваших личных обстоятельств или инвестиционных задач. Рекомендации не являются предложением по покупке или продаже каких-либо ценных бумаг. Компания не несёт ответственности за какие бы то ни было убытки, возникшие в результате совершения операций с ценными бумагами, сделанных на основании любых рекомендаций, прогнозов и иной информации, содержащейся в рекомендации компании.