Взлёты падений: как тенге реагирует на мировые потрясения

28 февраля 2022, 12:10

Ирина Севостьянова Написать автору

Почему национальная валюта слишком чувствительна к событиям в мире.

На крупные события в мире казахстанский тенге практически всегда реагирует одинаково – падением. Степень падения бывает разной, но, кажется, казахстанцы уже давно привыкли, что практически всегда наша национальная валюта от чего-то зависит. Разбираемся, почему и как это происходит.

В целом на курс валюты влияет множество факторов. В их числе – популярность самой валюты и её количество на валютном рынке, действия центральных банков и непредвиденные обстоятельства – кризисы, катастрофы, войны.

Фактически валюта – это товар, который продают и покупают, поэтому на валютном рынке действуют привычные правила спроса и предложения. Когда растёт спрос – увеличивается стоимость. Спрос снижается – снижается и курс. Стоимость валюты зависит и от состояния экономики, от места, которое страна занимает в мире, и множества других факторов.

Тенге особой прочностью похвастать пока не может. За время своего существования (с 15 ноября 1993 года) наша национальная валюта пережила три официальных девальвации. Фактически же тенге начал слабеть почти сразу, как только появился. На момент рождения тенге официальный курс составлял 4,7 тенге за доллар, а к 1999 году он упал до 85 тенге за доллар.

В апреле 1999 года произошла первая девальвация национальной валюты. Впрочем, если придерживаться официальной терминологии, в стране случилась не девальвация, а переход к свободному колебанию обменного курса тенге. Произошло резкое ослабление национальной валюты по отношению к доллару до 150-160 тенге, но затем тенге укрепился до 130-140 тенге.

Переход к плавающему курсу тогда объяснили необходимостью поддержки и увеличения объёма казахстанского экспорта. Одновременно правительство решило прекратить сжигать золотовалютные резервы, то есть сдерживать курс от резкого обвала значительным объёмом интервенций на валютном рынке.

В мировой экономике тогда ситуация была не самой благоприятной: азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов привёл к падению цены на нефть, к концу 1998 года стоимость Brent опустилась ниже 10 долларов за баррель. Тогда же Россия была вынуждена объявить дефолт. К докризисным ценам в 15-20 долларов за баррель нефть вернулась весной 1999 года, а в августе-ноябре 2000-го выросла до 34 долларов.

На протяжении десяти лет ситуация оставалась стабильной, а период начала 2000-х сейчас называют "тучными годами" – с марта 2002-го цены на нефть росли практически непрерывно, а в 2008-м впервые перевалили отметку в 100 долларов за баррель. 4 июля 2008 года цены на нефть марки Brent достигли исторического максимума – 143,95 доллара.

В 2008 году начался и мировой финансовый кризис. Стартовав с ипотечного кризиса в США, он повлёк за собой падения банков в ряде ведущих стран, цена на нефть упала в несколько раз – в декабре 2008-го баррель стоил 33,73 доллара.

В феврале 2009 года в Казахстане официально девальвируют национальную валюту. Тенге, торговавшийся в районе 120 тенге за доллар, ослабевает сразу на четверть, курс вырос примерно до 150 тенге. Необходимость девальвации объясняют поддержкой отечественных товаропроизводителей, у которых возникли проблемы из-за девальвации валют стран – торговых партнёров, и резким снижением цен на нефть.

Девальвация 2014 года для многих казахстанцев стала самой запоминающейся. Хотя бы по той причине, что за 20 дней до девальвации тогдашний глава Национального банка Кайрат Келимбетов публично заверял, что оснований для девальвации тенге нет. При этом цены на нефть уже падали, а в России существенно девальвировался рубль. В "чёрный вторник" 11 февраля (так потом называли эту дату) Нацбанк проводит одномоментную девальвацию: накануне, 10 февраля, курс колебался в районе 155 тенге за доллар, а 11 февраля Национальный банк установил коридор в районе 185, плюс-минус три тенге.

При этом Кайрат Келимбетов, объясняя на брифинге причины, сказал, что о планах по девальвации узнал ночью. Министры, в том числе из финансового блока, и вовсе заявили, что услышали о случившемся из новостей. Тогда случился самый серьёзный ажиотаж из-за падения валюты, большинство магазинов, включая продуктовые супермаркеты, закрылись на пересчёт цен.

Уже через год Нацбанк делает следующий шаг – в августе 2015-го объявляется о новой денежно-кредитной политике, основанной на инфляционном таргетировании и свободном плавающем обменном курсе. К тому времени девальвационные ожидания в обществе лишь нарастали, резко упал рубль, чем воспользовались многие казахстанцы, отправившиеся закупать в России всё – от автомобилей до бытовой техники. Экспертное финансовое сообщество при этом упрекало монетарные власти в сжигании золотовалютных резервов для сдерживания курса. 20 августа курс сдерживать перестали, и он мгновенно рухнул – до 255 тенге за доллар.

Начиная с этого времени официально монетарные власти страны курс не регулируют, и стоимость национальной валюты определяется самим рынком. Слово "девальвация" ушло из лексикона официальных властей, и все взлёты и падения называются корректировкой курса. Впрочем, в некоторых ситуациях Нацбанк вмешивается – осуществляет интервенции для предотвращения спекуляций, которые влекут за собой резкое падение. Так, только за прошедшую неделю Нацбанк осуществил интервенции на 176 млн долларов, причём 138 млн было продано 24 февраля – когда тенге, реагируя на начавшиеся военные действия, начал резко падать.

Стоит отметить, что каждая девальвация и корректировка сопровождается ростом цен на товары и услуги, поскольку в стране сохраняется высокая импортозависимость. Разумеется, всё это отражается на стоимости жизни – зарплаты в Казахстане платят в тенге. А после перехода на свободно плавающий курс государство приняло программу рефинансирования валютных ипотечных займов, выданных до 1 января 2016 года – по курсу 188,35 тенге за доллар. По официальным данным, по программе уже рефинансировали займы на сумму около 200 млрд тенге.

Читайте также:

Популярное в нашем Telegram-канале