Снова кризис. Мировой экономике грозит новый спад в рекордно короткий срок

Нападение России на Украину поставило и без того потрёпанную мировую экономику на грань финансового и экономического кризиса. Тревожные сигналы надвигающегося спада появляются всё чаще. Экономисты и чиновники один за другим предупреждают: кризиса не избежать, вопрос только в том, насколько глубоким и продолжительным он будет.

Мировая экономика циклична: за подъёмом следует спад, потом восстановление до очередной рецессии и так далее. Со времён Второй мировой войны мир пережил полдесятка рецессий, включая ковидную 2020 года. Если сейчас случится ещё одна, то будет поставлен мировой антирекорд – ещё ни разу прирост богатства не сменялся погружением в бедность всего за несколько лет.

Главная причина – вторжение России в Украину. Есть и другие, но до развязанной Владимиром Путиным войны в Европе они не вызывали опасения рецессии. Теперь же о ней говорят как о неизбежности.

Три мотора мировой экономики – США, Европа и Китай – снижают обороты, каждый по своей особой причине, и все вместе – в связи с глобальными проблемами, прежде всего последствиями ковида и российской агрессии. Поскольку на эту троицу приходится две трети мирового производства и потребления, от их благополучия напрямую зависит достаток жителей всех остальных стран планеты.

"У Еврозоны серьёзные проблемы из-за сокращения поставок газа из России. Китай страдает от ковидного карантина и кризиса на рынке недвижимости. А США столкнулись с падением доходов населения и потребления из-за инфляция, тогда как растущие кредитные ставки подавляют инвестиции", – описала неприглядную картину глава Международного валютного фонда Кристалина Георгиева.

Читайте также:

• Цена войны. Мир недосчитается $2,8 трлн из-за агрессии России против Украины
• Конец китайского чуда. Куда ведут Китай компартия и Си
• План разрыва с Россией. Как Европа готовится зимовать без российского газа

"Всё это сказывается на бедных и развивающихся странах. Они зарабатывают всё меньше, поскольку спрос на их экспортные товары сокращается, а тратят всё больше в связи с ростом цен на продовольствие и энергоносители", – сказала она, открывая последнее ежегодное собрание МВФ и Всемирного банка.

Как не проспать кризис

Экономисты и чиновники пытаются наперебой предсказать спад. Они помнят, как прохлопали предыдущий мировой финансовый кризис и чем это кончилось.

В 2008 году гром прогремел средь бела дня. Рухнули сразу несколько крупных банков в США, Британии и других странах Запада. За пределами очень узкого круга финансистов и аналитиков никто не ожидал такого масштабного кризиса.

На этот раз всё иначе.

"На этот раз, я думаю, можно предсказать, что кризис с большой вероятностью всё же случится", – сказал один из главных и самых известных банкиров мира Джейми Даймон в недавнем интервью CNBC.

Откуда придёт беда? Может быть, с кредитного рынка, может, с фондового. "Может, это будет страна, а может, и вообще что-то, о чём мы мы пока даже и не догадываемся", – сказал Даймон, возглавляющий американский банк JPMorgan Chase.

Предыдущий кризис власти залили деньгами. Кредитные ставки упали до нуля, однако вернуться к уверенному росту не получилось. За первое десятилетие ВВП крупнейшей мировой экономики США увеличился на 22%, тогда как за предыдущую, тоже десятилетнюю фазу подъёма в 1990-х годах прибавил 43%, а в более короткий подъём 1961-1969 годов – и вовсе 54%.

Доходы населения на Западе стагнировали, пока власти сокращали социальные расходы, чтобы вернуть потраченное на спасение банков. В политике и бизнесе началась эпоха радикальных перемен: интернет-экономика, Дональд Трамп в США, брексит в Великобритании.

С тех пор предупреждения о надвигающемся спаде звучали с завидным постоянством. Сначала в 2018 году, когда Трамп затеял сразу несколько торговых войн. Потом в 2019 году, когда появились первые признаки спада на фондовом рынке.

Экономисты, чиновники и бизнесмены заговорили о завершении очередного цикла роста. Они ещё не знали, что им готовит год 2020-й.

Не успели закончиться новогодние праздники, как в газетах стали мелькать санитарные новости из далёкой страны, а на сайте "Русской службы Би-би-си" появилась заметка под заголовком "Загадочный китайский вирус: есть ли повод для беспокойства?" Речь шла о первых 50 заболевших ковидом.

В итоге случилась пандемия, мир закрылся на карантин, и в 2020 году экономика вновь оказалась в рецессии. Она сократилась на 3%, но уже в следующем году отросла на 6%.

"Худшее впереди"

Дальше – хуже. В этом году рост будет примерно вдвое меньше, а в следующем и подавно – из-за войны, инфляции, китайского локдауна и энергетического кризиса, полагает МВФ.

"Все проблемы текущего года растеребят раны мировой экономики, так и не залеченные после пандемии. В двух словах – худшее впереди", – написали экономисты МВФ в последнем прогнозе и предсказали полугодовую рецессию в странах, на которые приходится примерно треть мировой экономики.

В целом они по-прежнему надеются, что она вырастет примерно на 3%, но не исключают и более вялого прироста деловой активности, потребления, инвестиций и производства в мире – на 2% (шанс один к четырём), а то и всего на 1% (один к 10).

"Но даже при положительным росте всё это будет сильно напоминать рецессию, потому что реальные доходы будут снижаться, а цены – расти", – предупредила Георгиева.

Первые кандидаты на спад экономики в течение полугода (торможение два квартала подряд считается "технической рецессией") – в Европе.

Германия, крупнейшая экономика и главная промышленная держава Старого Света, страдает от газовой войны, которую Путин ведёт против ЕС вот уже полтора года.

Великобритания не отстаёт. Сначала пятая экономика планеты отказалась от единого рынка с крупнейшим торговым партнёром, проголосовав за развод с ЕС. А потом привела к власти правительство, которое за пять недель сумело обрушить цены госдолга и поставить перед лицом краха пенсионную систему. Если бы Банк Англии вопреки политике борьбы с инфляцией не напечатал бы срочно десятки миллиардов фунтов, за пенсионным крахом последовал бы финансовый кризис мирового масштаба.

Читайте также:

• "Наценка за придурковатость". Как Британия погрузилась в кризис и спасет ли ее Риши Сунак
• Британия в кризисе. Как Лиз Трасс удалось сломать систему за неделю

"Мы подошли к черте, – сказал на этой неделе главный экономический чиновник Еврокомиссии Валдис Домбровскис. – Ко второму кварталу все экономики еврозоны восстановились до предковидного уровня. Однако с тех пор все драйверы роста в целом сошли на нет".

"На первый план вышли потрясения, вызванные агрессией России против Украины. И теперь наши экономические прогнозы выглядят гораздо скромнее, чем летом".

И Америка долго не продержится, предсказывает банкир Даймон. У неё меньше проблем с энергетикой, но агрессивное повышение ставок центробанка ради борьбы с рекордной за последние полвека инфляцией рискует подавить потребление и инвестиции, в результате чего США "в той или иной форме ждет рецессия в ближайшие девять месяцев", – сказал он.

Можно ли избежать кризиса?

Сигналы о надвигающемся экономическом несчастье поступают со всех сторон.

Рынок недвижимости лихорадит не только в Китае, но и на Западе – от Швеции до Новой Зеландии. Лидеры корпоративного роста последних десятилетий – американские интернет-гиганты Amazon и Meta – режут расходы и массово увольняют сотрудников в ожидании рецессии.

На рынке госдолга США кризис ликвидности, да ещё и инверсия доходностей, какой не было с начала 1980-х. Двухлетние облигации доходнее 10-летних, что традиционно считается признаком надвигающегося спада в течение года-полутора.

Можно ли избежать кризиса? Экономисты настроены пессимистично.

После предыдущего масштабного спада 1980-х мировая экономика росла за счёт технологической и бизнес-революции, которую вызвало появление интернета, а также за счёт глобализации, которая привела к подъёму Китая, России и других развивающихся стран. Позже, особенно после кризиса 2008 года, ключевую роль играло денежное стимулирование.

Теперь эти источники роста исчерпаны, а глобализация и стимулирование так и вовсе повернуты вспять. Тем временем многие структурные проблемы за это время не были решены и только усугубились. Среди них главные: стареющее население, замедление роста производительности труда и последствия изменения климата.

От прозябания мировую экономику спасёт только следующая технологическая революция, полагает Адам Слатер, ведущий экономист исследовательского центра Oxford Economics, который в ноябре обновил свой прогноз и предрёк мировой экономике рецессию, пусть и техническую, в текущем и следующем кварталах.
Пока же нового скачка в будущее, подобного интернет-экономике, не намечается, для предотвращения спада нужно разобраться с тремя существующими проблемами: ростом цен, карантином в Китае и энергетическим кризисом в Европе.

Самое простое – открытие Китая. Для этого нужно только решение компартии. Однако возрождение китайской экономики немедленно подстегнёт спрос на энергоносители, а значит, обострит первую проблему – инфляцию. А также чревато новым всплеском ковида, смертности и ещё более масштабным карантином.

Ещё сложнее разобраться с энергетическим кризисом и инфляцией, из-за которой падают реальные доходы населения и растут ставки ипотеки, госдолга и кредитов бизнесу. В ближайшие год-два разрулить эти две проблемы реально только за счёт решительного разрушения спроса, то есть того самого спада и кризиса, которых мир пытается избежать.

Решить проблему инфляции, не подавляя спрос, можно только подстегнув предложение. Это затруднительно в условиях высоких ставок, недостатка рабочей силы, сбоев в глобализации и международной торговле и всё тех же двух зол имени Путина: войны в Украине и энергетического кризиса.

Читайте также:

• Нефтегазовый закат России. Как война в Украине меняет будущее мировой энергетики
• Запад против российской нефти. Что такое "ценовой потолок" и когда его введут
• Томагавк или бумеранг? Кто больше страдает от санкций: Запад или Россия

А чтобы выйти из энергетического кризиса, Западу придётся заменить Россию как поставщика энергоресурсов.
За год-два сделать это невозможно. Инвестиции в новые месторождения и инфраструктуру сокращаются, и даже если начать вкладывать сейчас, отдача будет только через десятилетия. Столько же нужно для "зелёной" революции в энергетике ввиду дефицита всего: от редких металлов и мощностей для производства солнечных батарей и ветряков до дешёвых кредитов и прорывных технологий накопления энергии.

А если не заменять Россию, а снова покупать у неё нефть и газ в прежних объёмах, для этого потребуется окончание войны на приемлемых для Запада условиях.

Всё это грустно, признала глава МВФ. Мир изменился – надолго и не к лучшему.

"Мы переживаем фундаментальный сдвиг в глобальной экономике, – сказала Кристалина Георгиева. – Мы жили в мире международного сотрудничества в рамках правового поля, низких ставок и низкой инфляции".

"И вот мир стал более хрупким. Всё больше неопределённости, волатильности, геополитической конфронтации, природных катастроф. В этом мире любая страна рискует сталкиваться с кризисом легче и чаще".